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上午上半年GDP数据发布,上半年国内生产总值593034亿元,按不变价格计算,同比增长5.5%。有人说不能看同比增长,要看2021年的增长数据,2021上半年GDP同比增长12.7%。给大家看一组相当惊人的数据:2021年上半年中国规模以上工业企业实现利润总额42183.3亿元,同比增长66.9%,比2019年上半年增长45.5%,两年平均增长20.6%然而我们输出的是各种卷。到2022年上半年,全国规模以上工业企业实现利润总额42702.2亿元,同比增长1%,但营业额同比增长了9.1%。再看今年前5个月的数据:1—5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额26688.9亿元,同比下降18.8%,其中私营企业实现利润总额6837.8亿元,下降21.3%。所以问题到底出在哪里?说白了,内部、外部环境都不一样了。先说下外部环境吧,2021年,做外贸和航运的朋友都狠狠的大赚一笔。欧美借着疫情的名义直升机撒钱,美国老百姓的储蓄都开始出现了暴涨,401K养老金账户因为美股而保障,消费欲望大增,但当时因为全球供应链受疫情影响,导致商品生产跟不上外围的消费增长,结果就是航运业价格暴涨,美国港口由于设备老旧,被工会把持,效率极其低下,导致经常堵货柜,当时还有个很奇葩的现象,航运企业在码头扔下集装箱掉头就跑,根本等不及装上货物就回中国,为的是抓住时机多运一趟货,夸张的时候……
2023-07-175201
印度被英国殖民了几百年,遭受英国的残酷剥削,为什么到今天还对英国感恩戴德?看看印度刚独立时候的班底就知道了。甘地,号称印度国父,是英国伦敦大学高材生;就是这货,蒋介石想找他联合抗日,甘地非常真诚的说:为什么要抗日,为什么不给日本人杀,日本人杀到手软不想杀,和平就来了。甘地说这句话的时候很真诚,不是想坑咱们。尼赫鲁,印度开国总理,从小就在英国的哈罗公学学习,是英国剑桥大学高材生;就是这货,幼儿园小孩的思维模式,正常人的逻辑没有办法理解,认为英国所有染指过的地方,都应该是「爸爸」留给他们的遗产。脑回路极度奇葩,所以毛主席说:我想了10天10夜,想不清楚他们要干什么。印度的所谓开国政府,所组成的「印度精英」,几乎全都是英国留学背景,早已经接受了英国思想上的「钢印」,即使少部分人没去过英国,印度针对本地学校几乎全都是英国开的,所谓的印度精英从小被英国的传销教育洗脑洗了个通透。英国对此事可以说是非常重视,早在1813年,英国就颁发的特许状,要求东印度公司在印度应承担推动教育事业的责任。所以在英国霸权衰落后,放心的把印度交给了英国教育体系培养出来的奴才。所以印度还是那个印度,和英属印度时期没有什么不同,只是换了印度籍的总督,依然视英国为爹。因为没有英国,就没有「印度精英」的成就,否定英国,「印度精英」就是否定自己的学识和能力。这种思想一直传承了下来,所以直到今天,印度的精英们,依然把从小到英国留学视为最高荣誉,直到本土化的莫迪,在2022年7月的印度教育峰会上直接评价说……
2023-07-144898
上周五资本市场一片欢呼,因为蚂蚁收到了一张71亿的罚单,好吧,市场就是这样,但凡有点想法,啥都能给你当利好看。但利好未必真是利好,老韭菜都知道,利空吸筹利好出货,尤其是在一个长期下跌趋势里,但凡有点看起来像利好的消息,千万不要脑子一热冲上去格局,一旦上了头,这就成了套住你的真利空。蚂蚁金服以前最大的想象力是可以在互联网环境下,去触碰很多监管卡得很死的项目,并且能利用阿里系庞大的流量,干很多传统金融干起来很吃力的事。比如说发基金,想当初,我找了个钟点工大姐,每次收到钱都跑去乐滋滋的买了基金,还在那里嘟嘟嘟一直跟我说买基金多好赚,多方便。在支付宝被广泛使用之前,普通老百姓买个基金真的很麻烦,基金要发行,要么找银行要么找券商当渠道,普通民众跟这些发行渠道之间的物理壁垒在那里,这也让基金发行费用自然就涨上去了。支付宝从余额宝开始,把全面基金玩法算是整明白了,甩掉了传统的渠道,一下子给线上各种金融服务打开了一个新大门。所以我现在终于有点明白芝麻积分背后的意义了,阿里巴巴喊:芝麻开门,大门一开,于是无穷无尽的财富就这样摆在眼前了。所以这都是给市场以想象空间的,但凡是传统金融业有的,蚂蚁都有所涉猎,还有个看起来为普通老百姓谋福利的“相互宝”。说来好笑,当初我弟弟还劝我买一下,反正也出不来多少钱,如果真有事,还能救急。但我刚好有一群做保险的朋友,其中还有精算师,我们私底下聊了聊,认为这件事做下去迟早会出大事,因为相互宝看上去很美,但保险是要担责任的,仅靠线上所谓的信任根本不可能对抗人性。保险公司很多时候最大的对手是人性,但凡你认识一个做过N年核保的,你就会对人性的阴暗面多许多理解。不妨去看看,各大保险公司动用了多少人力物力去对抗道德风险?……
2023-07-114371
你研究了一家公司的财报,觉得数据很不错,行业空间也很大,有产业政策扶持,投资逻辑也非常顺,你考虑买入;但你在调研中认识了一个公司离职人员,了解到公司管理混乱,领导人缺乏进取心,在这个竞争非常激烈的行业,你联想到公司的竞争地位实际上是在慢慢下降的,于是你犹豫了;然后你走访了经销商,发现公司对渠道的控制力很强,而经销商的反馈也表明,消费者很有粘性,近期的动销继续保持强势。你又跟同行讨论了一番,得到的信息更混乱了……以上的情况是投资中的常态,从不同角度得到不同的分析结果,对应着不同获胜概率。但操作上只有“买、不买”两种选择,如果买了,结果只有“达到盈利预期”和“没达到盈利预期”这两种中的一个,为什么一件事会有不同的概率呢?这取决于你如何理解“概率”。有人认为,没有什么概率,投资的结果不是赚就是亏,不是0就是100%;也有人认为,投资中有概率但算不出来,等于没有概率。关于概率,有两种解释,“古典解释”把概率看成是一个客观的独立数值,比如:已知口袋里有9个红球和1个白球,让你闭着眼睛摸出一个为红球的概率是90%。如果此时,你看了一眼手上的球,扔掉,继续闭眼再摸一个,因为我不知道你刚才摸到的是什么球,所以我只能认为,你摸到红球的概率还是90%,但因为你知道你自己丢掉的是红球,对于你而言,下一个仍然为红球的概率就变成88.89%。同一件事就这样出现了两个概率。这就是概率的另一种解释——贝叶斯概率,这是一个基于信念的、主观的、可变的数值,随着你了解的新信息而变化。贝叶斯算法的角度看,概率不但可计算,而且可以随着信息变化,而股价的变化取决于信息的边际变化,那么概率的变化也可以引发股价的变化,即,可以用于投资决策。看一个实际投资问题:有一家大公司搞借壳上市,有……
2023-07-104338
昨天,美国财政部长耶伦和多位“女经济学家”共进午餐,她们到底谈了什么“经济”还不清楚。但耶伦有句话很有意思:“美国政府和中国政府有分歧,但对中国人民没有意见”……这话太耳熟了,他们这么多年其实话术都没变过,就是要把中国政府和中国人民割裂开来,就像当年公知们要把“爱党”和“爱国”割裂开来一样。但是他们大概忘了,今天这个中国,政府和人民,党和国家,从历史到当下,都是无法分割的,新中国的根基,就是政府和人民的血盟,正是亿万劳动者,创造了当今这个国家。凭你几句冠冕堂皇的废话就想“分开”?看来犹太佬也是高高在上躺着赚钱太久了,对真实的世界一无所知。不好意思,我作为中国人民,和美国政府有着巨大的分歧,美国国家周边修建了数百个军事基地,美国的军舰和飞机一直在中国近海游荡,威胁中国人民的安全;美国目前依然在对中国进行经济、技术封锁,损害中国人民的利益;美国前总统奥巴马说过:“让14亿中国人过上美国人的生活,对于地球来说,是个巨大的灾难”......美国都不让中国人民过好日子了,这分歧能不大吗?我作为中国人民的一员,和耶伦也有着巨大的分歧。因为耶伦4月份就对中国提出过四点要求……
2023-07-096190
六月份我坐了个过山车,月中本来有一波非常丰厚的盈利,结果心存侥幸,被端午劫几天带走。你们看,所谓知易行难,不过如此。我在六月份初说得非常清楚明白,不要指望有大行情,但凡涨多了,立刻会砸下去,月初也一再告诫自己,到了某个价位必须减仓了,结果真到了,又生出了妄念,以致于结结实实的坐了趟过山车。为什么在股市持续盈利非常难?因为人真的太难克服自己的弱点了,贪婪和恐惧,其实都不是坏的形容词,倘若你不贪婪,把钱存银行岂不妥当?倘若你不恐惧,啥时候都敢一把哈梭,甚至放肆的加上杠杆,岂不是很快死翘翘?所以什么时候该贪婪,什么时候该恐惧?对谁该贪婪,对谁该恐惧?这才是大问题!做了这么多年的股民,起起伏伏,后来我终于明白了,当大势不好的时候,收起所有的贪婪,就该加倍谨慎恐惧,当市场情况走好了,就该加倍贪婪,当你真的理解选的票,又遇到好的时候,不要害怕贪婪!当你对标的的逻辑一无所知,任何时候都要保持相对的恐惧。这才是活命之道!所以你看,我每个月都会有一个对大势的判断,我A不是活着真空里的,别以为外界的力量对我A毫无影响。我A当然要讲政治,但A也是政治正确,B也是政治正确,你怎么选择?选那个……
2023-07-035038
我从4月开始看空行情,五月继续不看好,六月份开始放弃了对牛市的幻想。因为美国这波无论遭遇了什么问题,不把全球金融搞出大问题来,它是不会停止加息的,起码是口头上会强硬到底。所以你以为今天真是为了瓦格纳武装游行买单吗?大错特错,我们都在为美联储的鹰派言论在买单。美国联邦储备委员会主席鲍威尔当地时间21日出席国会听证会时表示,当前美国通胀仍高于目标水平,预计年内再次加息,加息速度将放缓。现在全球市场有一种外汇掉期的高级玩法,这里面各种本币的远期交易对象都是美元,因为你拿着美元基本可以到全世界买一切商品,做一切投资,那么手上没有那么多美元怎么办呢?那就质押本币,借入美元,本质上,这就是一种刚性负债,但全球金融界的财务准则是老美定的,于是出于种种原因,这种刚性负债居然就可以不用计入银行的资产负债表,算成是表外业务。每次美联储宣布要进入加息周期,聪明的玩家当然会运用外汇掉期这个小工具,质押本币,换成美元,然后把钱弄到美国去搞投机。如果运气好,在美国那边大赚一笔,然后本币又对美元贬值,那么你就能赚投资和汇差两部分的钱,爽歪歪。所以为啥每次美国的大规模资产暴跌都出现在停止加息之后呢?……
2023-06-265633
市场每天交换着两样东西,看得见的是资金与筹码,看不见但更重要的是信息和逻辑,因为后者决定了前者,理解了后者,就能预测前者,从而预测股价。信息和逻辑又不一样,信息是实实在在的现象,A公司将要提价,B公司新产能延后投产,C公司董事长准备与市场沟通,D公司本季财报大概率超预期……逻辑就是投资观点,它是对现象的解释,A公司的提价代表供需失衡加剧,B公司投产慢说明技术不成熟,C公司的沟通代表行业开始复苏,D公司财报超预期只是周期顶点现象……如果把信息比喻成子弹,逻辑就是枪。由于流动性长期过剩,A股的主题行情常常跑在景气度行情之前,而主题行情都是逻辑驱动,一直处于“瞎炒”和“预见性”的模糊地带,伴随着种种貌似合理的逻辑,大量真真假假的消息,市场渐渐形成对某一类产业经济和社会趋势的共识,市场从分歧走向共识的阶段,常常引发一轮主题行情。所有的投资者都关注信息,但大资金还要关注观点,因为有冲击成本,需要布局,需要提前预判行情,同一条消息,大资金需要听到各种不同的观点,以作出自己的判断。所以预判主题行情其实是在预判一件事:什么样的逻辑能形成共识?这个共识又是如何形成的?……
2023-06-263509
端午假期资本市场不消停啊,RMB汇率升破7.22,港股大跌,持股的小伙伴瑟瑟发抖。说到底,大伙还是太愿意相信好消息了,对于各种明摆着的利空,视而不见。总有人以为布林肯终于访华了,一切就好了,大A就要追上美股的步伐大涨了。然而现实是老美没有放过任何一个可以伤害中国经济的机会,这几天印度总理莫迪老仙访问美国,即便人人都知道印度再怎么拉拢也不会倒向美国,倒不是印度有多么的机灵,魔笛送拜登夫人大钻戒不过是在感谢一场政治谋杀,钻戒在美国文化里代表着什么?送的还是绿色钻戒,鉴于中国生产的人造钻石最大海外客户是印度珠宝商,这钻石到底是咋来的,还很值得探讨。但印度为啥能拿到老美如此友善的各种大礼包?明明一直以来老美都在不满印度的许多做法?呵呵,道理很简单,美国拉拢印度,无非是为了恶心一下中国。当老美给出了高姿态,印度那个外资大沼泽又能忽悠一批受害者加入了,反正许多人的钱不是自己的,也许直接投资亏了钱,但在资本市场上讲了一个好故事,很快就能在美国的资本市场上赚回来啊,再说了,对于企业的经营者来说,搞噱头,维持短期的股价,立刻就能拿到红利,至于以后的事嘛,韭菜种下去收割也得一阵子,印度等几年的耐心还是有的。大家也别瞧不起三哥奇葩,认为不配被老美拉过来当枪子用,老美用的是连环计。我们邻居越南最近发生了一系列的……
2023-06-235379
21日AI概念领跌科技股,罪魁祸首就是昨晚昆仑万维发的那则减持公告。监管层为此也发了个关注函,要求说明公司及相关人员是否存在借助市场热点操纵股价、配合李琼减持的情形,是否存在其他违规买卖公司股票的情形。所以有没有违规会有人老实说吗?我一直很奇怪的就是为啥资金选了昆仑万维?这票啥时候搞人工智能了?在这么多年的上市历史中,这票算是个非常热的概念股,哪哪的概念都有它。上个月线给大家看看,这波昆仑万维的高点在五月初,前妻那时候没有提出来减持,已经给足了大家撤退的时间,还要怎样?怎么,你们以为这票要突破地球引力,直接冲破天际吗?咱再看看日线,底部拉起来,涨了那么多,高位盘整了那么久,真有你们说的大主力大资金,人家也早跑了,你非要在里面坚守,最后吃了跟大阴线,又怪的了谁呢?六月份我很清楚的跟大家说了,放低期待值,最近大A是不会有牛市的,从三月底我A该攻不攻,四月份开始玩萎靡,一度让极度悲观的小伙伴们喊出要再回2800,都忘了吗?……
2023-06-224902
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